Agosto 15, 2022

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Monsters of the Rock: porre fine al divieto di carbone in Cina è ancora altrettanto rumoroso del rapporto Coronado e Yancoal

  • Le azioni Coronado sono diminuite a causa di problemi di produzione e calo dei prezzi del carbone
  • Il direttore finanziario di Coronado, Gerhard Zims, afferma che l’impatto sui prezzi della fine del divieto cinese sul carbone australiano sarà di breve durata
  • Esperti e minatori ritengono che i prezzi del carbone termico rimarranno elevati fino al 2022

Miniera di carbone australiana americana Risorse globali Coronado ASX: CRN Dice che gli investitori non dovrebbero aspettarsi che la riapertura del commercio di carbone tra Australia e Cina porti a enormi cambiamenti nelle dinamiche del mercato.

La miniera di coca cola è uno dei pochi titoli quotati su ASX che vende nel più grande mercato siderurgico del mondo in questo momento, grazie al suo braccio di produzione statunitense.

Mentre il carbone termico continua a rivendicare un enorme premio a prezzi record vicini a $ 408,60 per tonnellata grazie alla mancanza di risorse energetiche in tutto il mondo, il carbone metallico più costoso dall’Australia viene scambiato a $ 241 per tonnellata.

È stato suggerito che la Cina abbia bisogno di carbone polverizzato e voglia ridurre i costi di input nel proprio paese Il settore siderurgico attualmente sotto stress vedrà il sostegno dei prezzi del carbone australiano, che sono più convenienti dei prezzi interni.

Il direttore finanziario di Coronado, Gerhard Zims, ha avvertito che l’abrogazione del divieto è ancora nel regno della speculazione, anche se i commenti sono diventati più accesi nelle ultime settimane.

“Se aprono le porte al carbone australiano, quello che vedrai è che questo arbitraggio scompare, sai, vedi i prezzi convergere, il CFR scendere e forse l’indice di riferimento salire un po’ nel breve termine”, ha detto.

Ma il fatto è che, nonostante tutta la copertura mediatica, a questo punto non c’è sostanza.

“Sappiamo che in realtà non è stata presa alcuna decisione ufficiale. La logica è che il più grande produttore di acciaio del pianeta deve logicamente trattare con il più grande produttore di carbone del pianeta e ciò accadrà ad un certo punto.

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“Non posso aspettarmi che accada prima del quarto trimestre di quest’anno, nella migliore delle ipotesi, sai, ma in questo momento sono tutti discorsi sui media e non c’è sostanza dietro”.

Sims ritiene che l’effetto della riapertura della rotta commerciale sarà solo temporaneo, mentre avrà scarso impatto sul carbone termico, un mercato che la Cina può servire con la propria produzione interna.

“Nel complesso per il settore, penso che sarà un effetto positivo a breve termine, semplicemente a causa della convergenza dei prezzi, ma poi si entra nelle normali dinamiche di mercato e si vede l’evoluzione dei prezzi come sono”, ha affermato.

Coronado diminuisce nonostante l’aumento delle entrate

dopo, dopo Whitehaven Coal (ASX: WHC) Ha rivelato un sorprendente aumento di 15 volte degli utili a $ 3 miliardi all’inizio di questa settimana e gli investitori di carbone stavano osservando da vicino altri rapporti sulla produzione di scorte di carbone.

Coronado, tuttavia, è stata duramente colpita, con un enorme calo del 18% della produzione dovuto alle precipitazioni nel bacino del Boyne a 5,5 milioni di tonnellate e un calo del 22,5% della produzione vendibile a 3,3 milioni di tonnellate.

CRN afferma che probabilmente raggiungerà solo l’intervallo di routing minimo di 18-19 milioni di tonnellate, con costi che saliranno anche a $ 79-81 milioni.

Principalmente un produttore di carbone, CRN ha anche visto diminuire i prezzi dei suoi prodotti durante il trimestre, mentre Whitehaven, più esposta al calore, ha ancora registrato vendite di unità quasi record.

Il prezzo medio di vendita del carbone di CRN è aumentato del 20,5% nel trimestre di marzo a $321,20/ton, ma le vendite sono scese del 9,9% a 3,9 milioni di tonnellate, mentre i prezzi del carbone soddisfatto sono scesi al di sotto di quei livelli nelle ultime settimane poiché la domanda di acciaio sembrava traballante.

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A livello commerciale, però, i prezzi stanno ancora supportando ampi rendimenti.

CRN ha generato un fatturato record di 1,033 miliardi di dollari nel trimestre di giugno, in crescita del 9% rispetto al precedente record di 947 milioni di dollari nel trimestre di marzo, con un fatturato di gruppo di 1,98 miliardi di dollari per il primo semestre, in crescita del 147% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Ha chiuso il semestre con $ 486 milioni in contanti ($ 171 milioni netti) nonostante un tetto massimo di $ 91,5 milioni e il pagamento di dividendi di $ 351 milioni ad aprile e giugno.

Yancoal in cerca di contanti

collega minatore di carbone Yancoal (ASX: YAL) Nel frattempo, nel trimestre di giugno sono stati versati 1,8 miliardi di dollari in contanti su 7,9 milioni di tonnellate di vendite di carbone e 12,5 milioni di tonnellate (su base 100%) di produzione di carbone ROM.

I prezzi di $ 368 per tonnellata hanno contribuito a far salire il suo saldo bancario a $ 3,4 miliardi anche dopo aver pagato un dividendo di $ 930 milioni, consentendo al rimborso di $ 1,14 miliardi di debiti di diventare esente da debiti a luglio.

Il risultato sarebbe più potere per gli azionisti di minoranza che sarebbe inflitto da un prezzo di offerta inferiore per un’offerta pubblica di acquisto da parte del principale azionista cinese Yankuang Energy a maggio.

Ci sono stati alcuni aspetti negativi, poiché il tempo piovoso, i costi del diesel e i casi di Covid hanno innescato revisioni ribassiste delle prospettive di Yancoal.

Il minatore produrrà 31-33 milioni di tonnellate di produzione di carbone vendibile nel 2022 a costi operativi in ​​contanti di $ 84-89/ton.

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“Come in molti settori, le forti piogge e il COVID-19 hanno avuto un impatto sulla produzione di Yancoal durante il trimestre di giugno. Il CEO David Molt ha affermato che i team operativi stanno svolgendo un ottimo lavoro rivedendo e implementando i piani di ripristino.

Tuttavia, non possiamo compensare tutta la produzione persa. Le linee guida sui costi di produzione e di esercizio vengono riviste di conseguenza.

La mancata produzione di Yancoal fa parte delle turbolenze sul lato dell’offerta a livello di settore che, combinate con l’incertezza energetica globale, continuano a sostenere i prezzi nei mercati internazionali del carbone. Sebbene possa esserci una volatilità dei prezzi, prevediamo che i prezzi del carbone rimarranno ben supportati fino alla fine dell’anno”.

Anche gli esperti supportano questo punto di vista.

Mentre l’uso globale di carbone per l’energia ha raggiunto il suo picco nel 2021, la produzione di carbone estratto rimane al di sotto dei livelli record di dieci anni fa, mettendo sotto pressione le forniture.

Tuttavia, la crescita dell’offerta di carbone è stata debole. Hanno affermato che la produzione mineraria globale è al di sotto del record del 2012 di 8.256 milioni di tonnellate.

In effetti, la crescita media annua nell’ultimo decennio è stata di appena lo 0,3%. E i principali esportatori – Sud Africa, Indonesia e Australia – non saranno in grado di aumentare l’offerta a breve termine.

Di conseguenza, la pressione al rialzo sui prezzi del carbone e dell’elettricità continuerà nei prossimi sei-dodici mesi.

Prezzo delle azioni Coronado ASX: CRN e Yancoal (ASX: YAL) oggi:



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