Mizuho ha avvertito di abbassare i prezzi IPO in un duro colpo per gli emittenti

(Bloomberg) – Il cane da guardia commerciale giapponese ha avvertito l’unità di intermediazione di Mizuho Financial Group, affermando che la società ha valutato le azioni di nuova quotazione in un modo che potrebbe minare la concorrenza e causare “svantaggi ingiusti” per gli emittenti.

I più letti da Bloomberg

La Japan Fair Trade Commission ha dichiarato giovedì in una dichiarazione che Mizuho Securities ha fissato i prezzi per alcune offerte pubbliche iniziali nel 2020 e nel 2021 a livelli inferiori a quelli dichiarati dagli emittenti. La FTC ha affermato che gli intermediari hanno richiesto alle società di accettare i prezzi proposti, senza esaminare da vicino i risultati della ricerca delle società o spiegare perché non sono stati presi in considerazione.

Sebbene l’avvertimento non includa alcuna multa o altre sanzioni, indica che il governo sta prendendo sempre più sul serio la rimozione di quelli che considera ostacoli al suo piano per rafforzare l’ecosistema delle startup in Giappone.

Leggi le proposte della Commissione giapponese per migliorare i prezzi degli abbonamenti

Le azioni correlate sottoscritte da Mizuho sono balzate a più del doppio dei loro prezzi IPO il primo giorno di negoziazione, ha affermato la commissione, il che significa che gli emittenti avrebbero potuto raccogliere più denaro se l’intermediazione avesse fissato i prezzi in base alle loro opinioni.

La FTC ha affermato che tali pratiche potrebbero portare a situazioni in cui una banca principale di sottoscrizione con un forte potere negoziale fisserebbe prezzi IPO più bassi in modo “unilaterale”. Ha affermato che ciò potrebbe causare danni ingiusti alle società di nuova quotazione e “influenzare la concorrenza libera e leale”.

“Prendiamo sul serio questa cautela e continueremo a impegnarci per garantire che il processo di determinazione dei prezzi dell’IPO sia ragionevole e appropriato”, ha affermato Mizuho in una nota. Ha affermato che la società rispetterà le leggi, trovando il giusto equilibrio tra garantire la protezione degli investitori, assistere gli emittenti nella corretta raccolta di fondi e promuovere una crescita sana e sostenibile del mercato.

La storia continua

La commissione ha affermato di aver smesso di definire il precedente comportamento di intermediazione una violazione della legge antitrust giapponese, in parte perché Mizuho ha fornito agli emittenti spiegazioni dettagliate sulla logica alla base dei prezzi proposti. Ha aggiunto che Mizuho ha anche adottato misure da marzo 2021 per rendere i prezzi della sua IPO equi, imparziali e accurati.

La strategia di crescita del governo giapponese nel 2021 ha richiesto una revisione della fissazione del prezzo dell’IPO, citando un calo dell’importo medio di denaro raccolto per quotazione. La Japan Securities Dealers Association ha proposto misure di risposta per migliorare i prezzi da parte dei suoi membri.

Mizuho si è classificata al quarto posto tra i gestori di IPO in Giappone nell’anno fiscale conclusosi il 31 marzo, dietro Sumitomo Mitsui Financial Group Inc., Nomura Holdings Inc. e Daiwa Securities Group Inc., secondo i dati compilati da Bloomberg.

(Aggiornamenti con un commento di Mizuho nel sesto paragrafo)

I più letti da Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP