Settembre 18, 2021

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Covid crisi politica in Italia

L’economia della zona euro sta mostrando segni di adeguamento ai blocchi

L’economia della zona euro sta crescendo più resiliente di fronte ai blocchi dovuti al Coronavirus, secondo i dati che mostrano le aziende e le famiglie che si stanno adeguando alle ultime restrizioni e che fanno sperare che la produzione della regione reggerà meglio quest’anno rispetto allo scorso.

I dati sulla mobilità di Google mostrano che le visite ai luoghi di vendita al dettaglio e di intrattenimento sono aumentate da gennaio nella maggior parte delle economie della zona euro, indicando una ripresa dell’attività il mese scorso, nonostante i nuovi blocchi in diversi paesi, tra cui Germania, Francia e Italia.

“Nonostante l’estensione delle misure di blocco, i dati ad alta frequenza stanno già dimostrando che la ripresa è iniziata”, ha affermato Bert Cullen, capo economista della Dutch ING Bank.

Il balzo della mobilità è in linea con l’aumento degli indici PMI del mese scorso e il rafforzamento del sentiment dei consumatori e delle imprese rivelato da recenti sondaggi. Rise ci porta a credere al PIL del primo trimestre [gross domestic product] Cullen ha detto che la flessione potrebbe essere più modesta di quanto inizialmente previsto.

Il sentiment degli investitori riguardo all’economia tedesca è migliorato notevolmente nell’ultimo mese, raggiungendo il livello più alto in più di un anno, secondo Zio sondaggio Da 178 analisti nelle prime due settimane di aprile pubblicati martedì.

Mentre la fiducia nei prossimi mesi è scesa inaspettatamente per la prima volta da novembre 2020, il presidente di Zew Akim Wampak ha affermato che le prospettive “rimangono a un livello molto alto e si stima che la situazione attuale sia molto migliore di quella di marzo”.

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Nel frattempo, l’attività economica francese dovrebbe scendere del 7% al di sotto dei livelli pre-pandemia questo mese, un calo di gran lunga inferiore rispetto a quando è stato imposto il primo blocco nell’aprile 2020, secondo la Banca di Francia. Il sondaggio Da 8.500 aziende.

La banca centrale ha affermato che livelli più elevati di telelavoro e regole di distanziamento sociale migliorate hanno aiutato più aziende a continuare a operare nonostante la chiusura, mentre gli esportatori hanno beneficiato della ripresa del commercio globale.

“Abbiamo imparato collettivamente come affrontare il virus”, ha detto martedì a France Cultural Radio Francois Villeroy de Gallo, governatore della banca centrale francese. “Ad aprile, l’attività è diminuita meno di quanto temevamo”.

Sulla base dei dati ad alta frequenza, la banca centrale ha stimato che l’economia francese si è espansa leggermente nel primo trimestre rispetto al quarto trimestre dello scorso anno, quando si era contratta dell’1,4 per cento.

Mentre gli economisti hanno alzato le previsioni di crescita per la maggior parte dell’economia globale, sono riluttanti a fare lo stesso per la zona euro, poiché le operazioni di vaccinazione hanno subito ritardi e sono stati imposti nuovi blocchi per contenere una terza ondata di coronavirus.

Grafico a linee del numero giornaliero di vaccini Covid-19 somministrati ogni 100 persone, che mostra una maggiore frequenza di vaccinazioni nell'area dell'euro

La Germania ha raddoppiato il tasso di vaccinazione giornaliera a più di 700.000 persone nell’ultima settimana, ma il governo prevede che i livelli di infezione e i ricoveri ospedalieri rimarranno alti per sei-otto settimane, rendendo probabile un’estensione del blocco nel paese fino all’inizio di giugno.

L’attività economica tedesca è diminuita dello 0,5 per cento nei tre mesi fino all’11 aprile, rispetto ai tre mesi precedenti, secondo l’indice di attività settimanale calcolato dalla banca centrale del paese. Si tratta di un calo molto inferiore al calo trimestrale del 9,7% subito dopo lo scoppio della pandemia nel secondo trimestre del 2020.

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“Penso che sia diventato decisamente evidente negli ultimi sei mesi o giù di lì che l’economia della zona euro è molto più resiliente di fronte a blocchi e altre misure legate ai virus rispetto a un anno fa”, ha detto Jessica Hinds, economista europea di Capital Economia.

Grafico a linee della variazione percentuale rispetto alle medie del 3 gennaio e del 6 febbraio, media di 7 giorni che mostra un miglioramento della mobilità verso i centri di vendita al dettaglio e di intrattenimento fino alla fine di marzo

“Ciò riflette in gran parte il fatto che le restrizioni sono più mirate e anche che le imprese e le famiglie si sono almeno parzialmente adattate a operare durante la pandemia”, ha detto Hinds, citando l’esempio dell’apertura di fast food e rivenditori che migliorano i loro servizi online.

I dati ad alta frequenza sono stati attentamente monitorati durante tutta la pandemia per indicatori più tempestivi rispetto alle misure ufficiali, ma il loro legame con l’attività economica rimane incerto.

Il tracker settimanale dell’attività economica dell’OCSE, che raccoglie informazioni sul comportamento della ricerca relativo a consumi, mercati del lavoro, alloggi e commercio, attività industriale e incertezza economica, ha mostrato un quadro abbastanza stabile in tutte le principali economie della zona euro nel primo trimestre.

Grafico a linee dell'indice, 2015 = 100 che mostra i chilometri dei camion tedeschi aumentati a marzo

Altri indicatori come il valore dei pagamenti con carte di debito, prelievi di contanti e pagamenti online in ING sono tornati ai livelli pre-epidemici a marzo, indicando una ripresa dei consumi nonostante la chiusura della vendita al dettaglio non essenziale.

Anche le misure alternative dell’attività manifatturiera si sono rafforzate il mese scorso. La mobilità verso i luoghi di lavoro è salita vicino al livello più alto dall’inizio della pandemia prima delle vacanze di Pasqua e i chilometri di camion tedeschi sono aumentati del 4,7 per cento a marzo rispetto al mese precedente, dopo essere diminuiti a gennaio e febbraio in linea con le statistiche ufficiali.

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Angel Talavera, Head of European Economics presso Oxford Economics, ha affermato che il tracker della ripresa dell’Eurozona, basato su dati ad alta frequenza, ha mostrato una tendenza al rialzo e “indica un aumento dell’attività a marzo”. L’economia della zona euro dovrebbe subire un leggero calo nel primo trimestre, ma recuperare nel secondo trimestre.