FirstFT: i gruppi di buyout prendono in prestito portafogli per restituire denaro agli investitori

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I gestori di fondi di private equity stanno prendendo in prestito da portafogli di attività per restituire denaro agli investitori mentre lottano per uscire dagli investimenti, aggiungendo un altro strato di debito ai prestiti che finanziano le acquisizioni aziendali.

Le aziende si rivolgono sempre più alla tecnica, chiamata finanziamento del valore patrimoniale netto, perché l’aumento dei costi del debito e le preoccupazioni per l’economia rendono difficile per loro vendere o elencare le società che possiedono.

Quest’anno la texana Vista Equity Partners e la svedese Nordic Capital hanno utilizzato il finanziamento NAV, mentre gruppi come Carlyle, Hg Capital e SoftBank hanno precedentemente fatto ricorso a un meccanismo per restituire denaro agli investitori.

Il finanziamento NAV è meno rischioso del prestito a una singola società. È anche più economico per il mutuatario, secondo i dirigenti delle società di private equity.

Ma alcuni analisti hanno espresso preoccupazione per il fatto che tali prestiti accumuli ulteriore debito su società in portafoglio di buyout già alle prese con costi di prestito elevati e prospettive economiche deboli.

Ecco le altre cose che guardo oggi:

• dati economici: Il Canada pubblica il suo indice dei prezzi al consumo e gli Stati Uniti pubblicano i dati relativi alle vendite al dettaglio e alla produzione industriale del mese scorso.

• risultati: La stagione degli utili si sta riscaldando con alcune delle più grandi banche statunitensi, tra cui Bank of America, BNY Mellon, Charles Schwab, Morgan Stanley e BNC Financial Services, secondo i rapporti. Hanno riferito anche Arbuthnot, Lockheed Martin, Novartis, Ocado, Prologis e Swedbank. Rio Tinto e Wise hanno aggiornamenti commerciali.

Altre cinque storie importanti

1. I grandi gestori di fondi come Fidelity e BlackRock non possono acquistare più azioni di azioni popolari A causa delle normative che impongono ai fondi “diversificati” di non collocare più del 25 per cento dei propri asset in grandi partecipazioni. Il limite è un’altra conseguenza inaspettata del rally azionario sbilenco sostenuto da una manciata di giganti della tecnologia.

2. Il gruppo italiano Ermenegildo Zegna ha licenziato il CEO di LVMH Lilio Gavazza per dirigere Tom Ford moda Il gruppo milanese prevede di espandere il marchio recentemente acquisito in Europa e in Asia. Gavazza, che ha supervisionato le vendite e la vendita al dettaglio presso la gioielleria Bulgari, inizierà il suo nuovo ruolo a settembre.

3. L’Unione Europea, gli Stati Uniti, l’Australia, il Giappone e la Corea del Sud hanno deciso di rafforzare il controllo delle emissioni di metano Creando un database in tempo reale su questo inquinamento da singoli progetti di GNL. Ecco di più su un’iniziativa pubblico-privata che spera di combattere il riscaldamento globale.

4. ESCLUSIVO: il più grande investitore di Thames Water ha svalutato il valore della sua partecipazione nell’ultimo anno. L’Ontario Municipal Employees Retirement System, uno dei più grandi fondi pensione del settore pubblico del Canada, detiene una quota del 31%, posseduta attraverso diversi veicoli tra cui un’entità registrata a Singapore che ha ridotto la propria partecipazione di circa il 30%. Questo è il motivo per cui questo potrebbe causare più problemi alle utility assediate nel Regno Unito.

5. Rolls-Royce è “in una buona posizione” per costruire reattori per piccole centrali nucleari nel Regno Unito. Lo ha detto il segretario britannico all’Energia, che oggi lancia un concorso internazionale per il lavoro. Grant Shapps ha affermato che la tecnologia aiuterà il paese a raggiungere l’obiettivo di produrre il 25% della sua elettricità dal nucleare entro il 2050, rispetto al 15% attuale. Leggi la sua intervista completa al Financial Times.

• Più energia: L’Agenzia internazionale per l’energia ha avvertito che l’Europa potrebbe affrontare una crisi del gas se la Russia tagliasse le forniture rimanenti e il continente vivesse un inverno freddo.

Gli adulti leggono

In un paese che sembra avere difficoltà a tenere il passo con i suoi pari in tutto, dalla produttività ai risultati sanitari, le università britanniche danno il meglio di sé. Ma suonano campanelli d’allarme sulla sostenibilità finanziaria del settore in generale. Le tasse universitarie non tengono il passo con i costi crescenti del settore dell’istruzione superiore di livello mondiale del paese, il che ha portato alla richiesta di un ripensamento radicale.

Stiamo leggendo anche noi. . .

pianificatore della giornata

Un enorme problema di inflazione sta spingendo i costi di indebitamento del Regno Unito molto più in alto che in altre grandi economie, aggiungendo pressione alle finanze del governo mentre cerca di trovare acquirenti per quantità record di obbligazioni d’oro. Sebbene la Gran Bretagna offra ora alcuni dei rendimenti più alti del mondo sviluppato, alcuni grandi investitori non ne sono danneggiati, temendo che li aspettino rendimenti ancora più elevati.

Prenditi una pausa dalle notizie

Chi è il più grande giocatore di scacchi di sempre? Una serie di straordinari successi del numero 1 al mondo Magnus Carlsen ha ravvivato la polemica di lunga data. Dicci cosa ne pensi e, già che sei qui, dai un’occhiata al rompicapo di scacchi di questa settimana qui sotto: White Fellows Il re in tre mosse.

Contributi aggiuntivi di Benjamin Wilhelm E Gordon Smith